HCP Quantille marraskuu oli vahva, sen noustua +5,87 % ja voitettua kaikki vertailuindeksit. Täten marraskuusta tuli vuoden viides kuukausi, jolloin HCP Quantin arvo nousee yli +5 %. Vahvasti sujunut vuosi näkyy myös Rahastoraportissa, jonka tuloksia kerromme tämän uutiskirjeen lopussa.
HCP Quantin maantieteellinen jakauma (11/2025) näkyy alla olevassa ympyrädiagrammissa. Melko tasaisen kolmijaon myötä on perusteltua vilkaista näiden alueiden osakeindeksien marraskuun kehitystä sekä pureutua Japanin markkinoihin hieman tarkemmin.
.png)
Vertailuindekseistä MSCI ACWI SMID Value Total Return nousi +1,57 % ja Euroopan S&P 350 -indeksi nousi +1 %. Yhdysvaltojen suurten yhtiöiden S&P 500 -indeksi laski -0,44 % (euroissa), kun taas Quantin kannalta relevantimpi Russell 2000 -indeksi nousi +0,16 % (euroissa). Aasian markkina-arvoltaan isoimman pörssin, Tokion pörssin, Nikkei 225 -indeksi puolestaan laski -3,88 %.
Tokion pörssi on kansainvälisesti vakiintunein Aasian pörsseistä ja lisäksi Quantilla on omistuksia siellä. Aasian markkinat saattavat olla monelle sijoittajalle hieman tuntemattomat, joten otetaan pieni katsaus Japanin markkinoihin tällä kertaa.
Japanin tunnetuin indeksi on Nikkei 225, joka koostuu 225 merkittävimmästä japanilaisesta pörssiyrityksestä. Sieltä löytyy maallikoillekin tuttuja yrityksiä kuten Sony, Hitachi, Mitsubishi, Uniqlo ja Toyota. Vuoden 2025 tammikuun ja marraskuun lopun välisenä aikana Nikkei 225 (26 %) peittosi jopa vahvasti nousseen Helsingin pörssin (24 %). Marraskuun lopussa Nikkei 225 on kaikkien aikojen korkeimmasta arvosta reilut neljä prosenttia alempana. Keväällä kauppasodan ollessa kuumimmillaan, Tokion pörssi putosi monen muun pörssin tapaan melkein -20 % muutamassa viikossa. Kauppalehti uutisoi heinäkuussa Japanin tehneen ”kaikkien aikojen diilin”, kun japanilaisten tuotteiden tullitaso asettui 15 prosenttiin.
Japanin talous oli pitkään deflaation alhossa, kunnes 2023 inflaatio pysyi yli kahden prosentin tavoitetason yläpuolella. Negatiivisen ohjauskoron avulla pyrittiin torjumaan deflaatiota ja ajamaan talouskasvua, mutta se on myös heikentänyt jeniä suhteessa dollariin, mikä on vauhdittanut hintojen nousua. Vastavuoroisesti palkkojen nousu on kuitenkin tukenut kuluttajien ostovoimaa ja heikko jeni taas hyödyttää japanilaisia vientiyrityksiä. Markkina ennakoi jo rahapolitiikan normalisointia ja siihen onkin mahdollista tulla päivityksiä jo joulukuun puolivälissä pidettävässä rahapolitiikan kokouksessa.
Tokion pörssi on painostanut alhaisen P/B-luvun yhtiöitä taseiden tehostamiseen, mikä on johtanut suurempiin osinkoihin ja omien osakkeiden takaisinostoihin. Nämä toimenpiteet ovat keränneet huomiota ulkomaisilta sijoittajilta. Maltillisesti hinnoiteltuja japanilaisyhtiöitä on löytänyt myös Warren Buffett, sillä Berkshire Hathaway on lisännyt japanilaisia sijoituksiaan. Vaikka Japanin ja Kiinan välien on uutisoitu kiristyneen, on Japanin markkinoilla monta mielenkiintoista osatekijää, jotka voivat edistää positiivista kehitystä jatkossakin.
HCP Quantin vahva kehitys näkyy kuukausittain julkaistavalla Rahastoraportilla, jota julkaisee Suomen Sijoitustutkimus Oy. Raporttiin kerätään Suomessa markkinoitavien sijoitusrahastojen perustietoja. HCP Quantin sijoitukset ”osakerahastot: maailma” -kategoriassa eri aikaväleillä ovat mairittelevia: 1. (1kk), 6. (6kk), 3. (1v), 24. (3v) ja 2. (5v).
Saa nähdä tuoko ”joulupukkiralli” positiivisen päätöskuukauden markkinoille tälle vuodelle.
Hyvää joulunodotusta!
HCP salkunhoitotiimi
.png)
