HCP:n salkunhoitotiimi on jälleen tarkastellut HCP Focus -salkun yhtiöitä ja olemme iloisia voidessamme vahvistaa, että salkku täyttää edelleen strategiamme tiukat laadulliset valintakriteerit.
HCP Focus -salkun ytimessä ovat yhtiöt, jotka ovat syvästi sidoksissa aikamme merkittävimpiin megatrendeihin. Nämä yhtiöt hyötyvät usein vahvoista positiivisista verkostovaikutuksista ja niillä on selkeästi tunnistettavia, ajallisesti kestäviä kilpailuetuja. Nämä ominaisuudet tekevät niistä erittäin houkuttelevia sijoituskohteita salkkuumme.
Keskeinen periaate salkun rakentamisessa on ajatus "winner takes it all" -ilmiöstä, jossa menestyneimmät yritykset saavat valtaosan markkinoista. Tämän vuoksi salkun yhtiöiden markkina-arvon on oltava jo ennestään merkittävä.
Olemme tarkastelleet salkun yhtiöitä seuraavien avainkysymysten valossa:
1. Millaisia megatrendejä yhtiö hyödyntää?
2. Mistä positiivisista verkostovaikutuksista se hyötyy?
3. Millainen kilpailuetu sillä on?
4. Minkä tyyppinen kilpailuetu on ajallisesti kestävä?
Tarkastelussa nousivat esiin seuraavat havainnot keskeisistä salkkuyhtiöistämme heinäkuun 2025 puolivälin tietojen pohjalta:
· ASML HOLDING NV-NY REG SHS (€287 mrd): Yhtiö hyötyy digitalisaation, tekoälyn ja laskentatehon kysynnän megatrendeistä. Sen EUV-litografian lähes monopoliasema ja korkeat vaihtokustannukset takaavat kestävän kilpailuedun syvälle integroituna puolijohdeteollisuuteen.
· FERRARI NV (€76 mrd): Hyödyntää globaalia varallisuuden kasvua ja luksustuotteiden vetovoimaa. Ferrarin ainutlaatuinen brändi, kisahistoria ja rajattu tuotanto antavat sille vertaansa vailla olevan hinnoitteluvoiman ja erittäin kestävän brändin.
· HERMES INTERNATIONAL (€251 mrd): Kasvaa globaalin luksuskysynnän ja ajattomien tuotteiden kysynnän kasvun myötä. Sen erittäin vahva brändi, käsityöperinne ja jakelukanavien hallinta luovat kestävän kilpailuedun.
· Intuitive Surgical Inc (€157 mrd): Vahvasti kiinni väestön ikääntymisen, terveydenhuollon innovaatioiden ja minimaalisesti invasiivisten toimenpiteiden megatrendeissä. Robottiavusteisen kirurgian markkinajohtajuus, laaja asennuskanta ja korkeat vaihtokustannukset tekevät sen kilpailuedusta erittäin kestävän.
· Mercado Libre Inc. (€104 mrd): Hyödyntää Latinalaisen Amerikan verkkokaupan ja digitaalisten maksujen kasvua. Sen kattava ekosysteemi, laaja paikallinen toiminta ja vahvat positiiviset verkostovaikutukset sen toimiessa kauppapaikkana luovat erittäin kestävän kilpailuedun.
· META PLATFORMS INC (€1500 mrd): Sosiaalisen yhteydenpidon, digitaalisen mainonnan ja tulevaisuudessa myös virtuaalitodellisuuden megatrendien ytimessä. Sen valtava globaali käyttäjäkunta ja positiiviset verkostovaikutukset tarjoavat poikkeuksellisen kestävän kilpailuedun.
· PALANTIR TECHNOLOGIES INC-A (€305 mrd): Edustaa big datan analytiikan ja tekoälyn megatrendejä. Sen erikoistunut ohjelmisto, vahvat suhteet hallituksiin ja korkeat vaihtokustannukset varmistavat kestävän kilpailuedun.
· RIGHTMOVE PLC (€6,9 mrd): Digitalisaation ja kiinteistöhaun siirtymisen verkkoon megatrendien hyödyntäjä UK:ssa. Sen dominoiva markkina-asema ja vahvat verkostovaikutukset tekevät siitä erittäin kestävän kilpailuedun omaavan yhtiön.
· SpotifyTechnology SA (€125 mrd): Hyötyy digitaalisen sisällön kulutuksen ja suoratoistopalveluiden kasvusta. Sen globaali mittakaava, laaja sisältökirjastoja algoritmit luovat kestävän edun. Vahvana ajurin myös positiiviset verkostovaikutukset.
· SYNOPSYS INC (€75,50 mrd): Puolijohdeinnovaatioiden ja elektronisen suunnittelun automaation (EDA) megatrendien avaintoimija. Sen johtava asema EDA-markkinalla ja korkeat vaihtokustannukset tekevät sen kilpailuedusta erittäin kestävän.
· VISA INC-CLASS A SHARES (€584 mrd): Digitaalisten maksujen ja verkkokaupan megatrendien ehdoton hyödyntäjä. Sen vertaansa vailla oleva globaali verkosto ja valtavat positiiviset verkostovaikutukset tekevät siitä syvästi kestävän toimijan.
Lähiviikkoina tulemme julkaisemaan viimeisimmän hankintamme. Tämän hankinnan jälkeen HCP Focus salkku on asennossa, jossa se voi hyvinkin palvella seuraavan vuoden, jollei vuosikymmenen. Luonnollisesti seuraamme yhtiöitä taukoamatta, jotta näemme niiden pysyvän oletetulla tiellään.
Hyvää kesän jatkoa!
Ystävällisin terveisin,
HCP salkunhoitotiimi
